贵金属行情分析：黄金股受青睐 四季度可能重拾升势
据相关专家表示，
黄金板块公司目前估值处于历史低位，未来有望迎来利润和估值双升。2020年以来，黄金板块公司股价的表现整体弱于其他有色金属子板块，价格表现相对弱势以及企业盈利增速放缓是主要原因。截至8月10日，黄金的PE估值水平已跌至20倍以下，处于三年以来最低水平。随着美联储加息预期对金价的压制作用弱化以及多家黄金企业产量重回增长趋势，企业有望受益于量价齐升带来的盈利增厚。预计利润与估值双升将使得黄金股票的配置吸引力显著强化。
四季度可能重拾升势
2022年黄金价格走势可以用“上蹿下跳”来形容。由于美联储在2022年开始加息，加上俄乌冲突事件，黄金的波动加大。黄金曾在今年3月一度接近历史高位，摸高2069.94美元/盎司。但是由于美国通胀数据高企，美联储加速收紧货币政策，以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动下飙升，金价一度击穿1700美元/盎司，从上涨10%到下跌超7%，中间的波动接近20%。
不过近期情况又发生了变化，美国公布了7月CPI和PPI数据，数据同比均低于市场预期，同时低于6月前值，数据表明美国创40年新高的通胀得到遏制，由此市场对于美联储9月激进加息的预期有所降温。黄金出现反弹，向1800美元/盎司发起挑战。
投机资金也开始博弈反弹，美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示， 截至8月9日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加24898手至52797手合约，创最近七周新高。
光大期货分析师吴爱华在研报中仍提醒投资人注意风险，他表示，基于对美联储加息节奏阶段性放缓以及经济仍偏乐观的情况，尽管美联储多位官员站出来警告仍会加息，但市场明显不断忽略这种警告，黄金以反弹对待，想要入场试空的投资者仍需等待时机。
方正中期期货分析师史家亮表示，美联储加速收紧货币政策路径逐步明晰后，经济衰退担忧加剧，俄乌局势未出现实质性好转，大宗商品及比特币弱势可能性大，下半年黄金短期可能受拖累出现弱势，但是配置价值依存。货币政策加速收紧或国际局势引发黄金短期走弱，中长期来看黄金走强的趋势不变，亦不建议趋势做空，仍建议企稳逢低做多配置。2022年，黄金主运行区间为1675-2075美元/盎司一线。
“前段时间黄金虽然出现了较大幅度的调整，但是整体来看，随着美联储加息动能趋弱，以及目前的通胀情况，黄金的配置价值依然存在，可能较好的配置时机是在四季度。届时美联储的加息速度放缓，压制黄金的主要因素衰退，黄金或会重拾升势。”资深黄金投资人林荣表示。
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